首页
航空书屋
测评产品
科技发现
区域论文
主页 > 区域论文 >黄金.大震荡下的避险工具 看多黄金与日圆 >

黄金.大震荡下的避险工具 看多黄金与日圆

时间:2020-05-23      浏览:831

近期全球股市急跌后又迅速反弹,波动剧烈、市场不安情绪升高,这时该如何调整资产配件?
专家建议,选择黄金、日圆的ETF,逢低布局,是资产避险的最佳策略。

受到美国联準会(Fed)「鹰式降息」,以及中美贸易战再度开打的冲击,八月全球股、汇、债市,又同步出现大震荡;美元兑人民币更是一举贬破「七」、这个多年来的心理关卡。

面对这种不确定因素极高的行情,持有资产部分较大的投资人,可考虑适当的避险。

市场上可供避险的金融工具很多,国内投资人较为熟悉的,首推黄金与日圆。

美、欧实质利率下降

金价走势昂扬

先从黄金谈起,近期金价一举冲破每盎司一五○○美元大关,创下近六年来新高,虽然和近期市场大幅波动有关,但不论是短期或中长期,金价都有欲小不易的理由。

影响金价波动的中长期因素,首推实质利率。元大S&P黄金ETF(○○六三五U)研究团队表示,由于实质利率是持有黄金的机会成本,因此当实质利率下降,持有黄金就是最佳的避险选择。而美、欧等主要经济体,实质利率下滑的趋势都很明显,因此持续看好金价走势。

不论是景气成长遇到瓶颈,还是预防性降息,美国联準会已经启动降息,导致实质利率走跌、美元也不易走强。

至于欧元区,今年经济表现不佳,即将上任的欧洲央行(ECB)新任总裁已明白表示,将持续降息以刺激经济。欧元区原本已是负利率,持续降息的结果,使得投资人持有黄金的意愿更高。

这个意愿就反映在近年来全球黄金ETF的持仓量,节节攀高。以目前全球所有黄金ETF与全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Shares(GLD.US)的多头持仓量来看,都创下二○一一年金价登顶以来的新高纪录。这当中最大的买主就是各国央行,原因当然就是基于实质利率走低的考量。元大S&P黄金ETF研究团队表示,今年上半年是近十九年、全球央行买进黄金最多的半年,而且目前看来没有停止买进的迹象。

欧美实质利率走低,加上全球政经情势不稳的避险需求,带动黄金价格创近6年的新高。

黄金实质金价etf利率避险降息投资人波动全球